https://isming.me/tags/%E6%8A%95%E8%B5%84/avatar.pnghttps://isming.me/tags/%E6%8A%95%E8%B5%84/https://isming.me/tags/%E6%8A%95%E8%B5%84/?utm_source=rss码农明明桑，一个程序员的生活和技术内容记录。Hugo -- gohugo.iozh<a href="https://isming.me">码农明明桑的博客</a>所有内容遵循<a href="https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/deed.zh-hans">「CC BY-NC-SA 4.0」</a>协议，转载请保留署名并注明来源。Tue, 20 May 2025 09:50:52 +0800https://isming.me/2025-05-the-buffett-way/?utm_source=rssTue, 20 May 2025 09:50:52 +0800https://isming.me/2025-05-the-buffett-way/ <p>刚刚的伯克希尔年会，巴菲特宣布了即将退休，这将又是一个时代终结。于是本月决定看看跟巴菲特相关的书，《巴菲特之道》这本书介绍了巴菲特的投资理念，内容也不长花了几天就看完了。</p> <h3 id="巴菲特投资哲学的成长">巴菲特投资哲学的成长</h3> <p>巴菲特从小就接触投资，做生意积累本金，通过股市赚钱。他人生有几个重要的人，格雷厄姆是他的导师，巴菲特从他这里学会了安全边际，也就是要买价格低于价值的股票。巴菲特在学校是格雷厄姆的学生，毕业后也到格雷厄姆的公司工作了几年，从他这里巴菲特还学会了独立思考。</p> <p>巴菲特读了费雪的《普通股和不普通的利润》之后，在他的投资理念上更加转向费雪。费雪更加关注公司的成长潜力，以及公司是否有好的管理层，这与格雷厄姆的是两种筛选公司的理念。而巴菲特将两种理念融合，发展出自己的投资准则。</p> <p>查理芒格，跟巴菲特一样是格雷厄姆的学生，他们是一生的事业伙伴，两人建立了密切的共生关系。</p> <h3 id="巴菲特的投资准则">巴菲特的投资准则</h3> <p>巴菲特的投资准则有十二条，分为企业、管理、财务、市场共四个分类，他的很多投资都践行了这些准则的部分或者全部，具体书中单独一章进行了讲解。</p> <p>具体的准则如下：</p> <p>企业准则</p> <p>企业应该简单易懂；</p> <p>企业应该有持续稳定的运营历史；</p> <p>企业应该有良好的长期远景；</p> <p>管理准则：</p> <p>管理层是否理性？</p> <p>管理层对股东是否坦诚？</p> <p>管理层能否抗拒惯性驱使？</p> <p>财务准则：</p> <ol> <li> <p>重视资产净收益，而不是每股盈利</p> </li> <li> <p>计算真正的”股东盈余“</p> </li> <li> <p>寻找高利润率的企业</p> </li> <li> <p>企业每留存一美元，至少产生一美元的市值</p> </li> </ol> <p>市场准则</p> <ol> <li> <p>公司是否有价值？ 巴菲特通过现金流和合适的折现率确定企业价值，他使用美国政府长期国债利率作为折现率。价值是未来现金流折现后的现值；成长是确定价值的一个因素。</p> </li> <li> <p>当前是否是买入的好时机，价格是否好？ 合适的价格+公司表现符合预期才能保证成功，也就是安全边际。</p> </li> </ol> <h3 id="心理学和数学在巴菲特投资中的体现">心理学和数学在巴菲特投资中的体现</h3> <p>书中关于持股数量的数学分析，虽然说分散投资可以降低风险，但同时也会降低利润。而巴菲特正是集中投资的范本。书中这段话说的很好，“当世界给予你机会的时候，聪明的投资者会出重手。当他们具有极大赢面时，他们会下大注。其余的时间里，他们做的仅仅是等待。”</p> <p>巴菲特还是典型的长期主义投资者，通过他的准则可以看到他在选择购买的股票时，也就已经相信这家公司在未来的十年能够创造相当的利润。</p> <p>系统1与系统2</p> <p>在丹尼尔·卡尼曼的《思考，快与慢》中首次了解了系统1与系统2，在这本书中再次被提及。系统1是我们的直接思维，一般不花时间，会快速做出判断。而系统2的思维方式是我们认知过程的反思，需要我们投入努力。无论是投资还是做决定，我们都有必要训练系统2，去认真思考，进行推敲。同时在作者看来，具有系统2思维方式的人更加有耐心。</p> <h3 id="总结">总结</h3> <p>限于个人能力，内容写的比较乱。总结一下巴菲特的成功，理性和耐心是他成功的关键。对于普通人，如果不能够做到这些，并且不愿意花费时间去研究公司，那么巴菲特推荐我们去购买指数基金。</p> <p>最后用书中的一段话作为结尾。一个人在一生中很难做出数以百计的正确决策，只要做出为数不多的智慧决策就已经足够了。</p> <h3 id="摘抄">摘抄</h3> <p>理性的基石就是回望过去、总结现在，分析若干可能情况，最终做出抉择的能力。</p> <p>投资是经过深入分析，可以承诺本金安全并提供满意回报的行为。不能满足这些要求的就是投机。</p> <p>格雷厄姆的两项投资原则： 一是不要亏损；二是不要忘记第一条。</p> <p>任何投资的价值都是公司未来现金流的折现。</p> <p>巴菲特从格雷厄姆那里学到的最为重要的一课就是：成功的投资来源于，购买那些价格大大低于价值的股票。</p> <p>从格雷厄姆那里，巴菲特学会了独立思考。如果你是在脚踏实地的基础上得出合乎逻辑的结论，就不要因为别人的反对而耽于行动。</p> <p>从费雪那里，巴菲特学到了沟通的价值</p> <p>他定义特许经营权企业的产品或服务：①被需要或渴望；②无可替代；③没有管制</p> <p>巴菲特说：“市场就像上帝一样，帮助那些自助的人；但和上帝不同之处在于，市场不会原谅那些不知道自己在干什么的人。</p> <p>在你占据优势的时候要加大筹码。</p> <p>巴菲特说：“我们所要做的全部就是，将盈利概率乘上可能盈利的数量，减去亏损的概率乘上可能亏损的数量。</p> <p>当世界给予你机会的时候，聪明的投资者会出重手。当他们具有极大赢面时，他们会下大注。其余的时间里，他们做的仅仅是等待。</p> <p>巴菲特的风险观：风险与股价之波动无关，与那些个股未来产生利润的确定性有关。</p> <p>短期而言，股市是台投票机；而长期而言，股市是台称重机。</p> <p>”首先是将股票视为企业一样，“这将给你一个完全不同于股市中大多数人的视角”。其次是安全边际概念，“这将赋予你竞争优势”。再次是对待股市具有一个真正投资者的态度。</p> <p>为何懂得人们的冲动是如此有价值：①你能从中学会如何避免多数人的错误；②你可以识别他人的错误，并从中捕捉到机会。</p> <p>单单有智力不足以取得投资成功，与大脑的容量相比，将理性从情绪中分离出来的能力更为重要。</p> <p>理性的基石就是回望过去、总结现在，分析若干可能情况，最终做出抉择的能力。</p><p><h4><a href="https://isming.me/2025-05-the-buffett-way/?utm_source=rss#commentsanchor">看完评论一下吧<a></h4></p>https://isming.me/2025-05-the-buffett-way/?utm_source=rss#commentsanchor读书Books投资https://isming.me/2024-10-01-september-summary/?utm_source=rssTue, 01 Oct 2024 19:10:11 +0800https://isming.me/2024-10-01-september-summary/ <p>九月学生开学，台风来袭，合肥地震，股票上涨。开了一夜的车到达皖南农村后，稍作休息，有空来写一写九月的月报。 <img loading='lazy' decoding="async" src="https://img.isming.me/photo/IMG_20240917_173944.jpg" alt="" /> </p> <h3 id="游玩">游玩</h3> <p>九月没有出远门去玩，月初周末去了一次崇明岛，东滩湿地公园转了一下，这里是鸟类保护生态园，但是确没看到什么鸟，里面的一些设施也有一些荒废，不过环境还不错，到这露营还不错。另外回程在江边看日落，夕阳下的长江大桥很美。</p> <p><img loading='lazy' decoding="async" src="https://img.isming.me/photo/IMG_20240901_164507.jpg" alt="扬子鳄繁衍地但是没看到鳄" /> <img loading='lazy' decoding="async" src="https://img.isming.me/photo/IMG_20240901_164646.jpg" alt="黑天鹅与鹅" /> <img loading='lazy' decoding="async" src="https://img.isming.me/photo/IMG_20240901_182431.jpg" alt="落日下的飞机" /> 后面，就跟朋友在松江随便找个路边绿地露营，感觉也不错。这点来说松江的绿化和环境是真不错。 <img loading='lazy' decoding="async" src="https://img.isming.me/photo/IMG_20240908_133414.jpg" alt="路边绿地风景" /> 中秋节，赶回老家，得以躲过台风“贝碧嘉”。在老家就是在田里转一转。抽了半天去了一趟邻县的沱湖，虽说离得不算远，但是长大几十岁之前也未曾来过。来的时间不是很好，荷花都没了，湖面也不是很好看。这里也盛产大闸蟹，没有阳澄湖出名，不过也很不错。湖边街道两边许多店铺出售蟹，因为蟹还每到丰收季节，于是买了一些母蟹晚上大吃一顿。 <img loading='lazy' decoding="async" src="https://img.isming.me/photo/IMG_20240915_152544.jpg" alt="沱湖" /> <img loading='lazy' decoding="async" src="https://img.isming.me/photo/IMG_20240915_154958.jpg" alt="沱湖残荷" /> 后半个月因为又有台风普拉桑，后面就一直未出门喽。</p> <h3 id="学">学</h3> <p>这个月仍然继续在阅读Android源码，Activity启动重新完整分析了，wms，IMS等代码也有所分析，相关内容也整理成了博文，共有10篇相关博文，感兴趣的可以访问查看<a href="https://isming.me/tags/android%E6%BA%90%E7%A0%81/">Android源码解析</a>。</p> <p>另外最近突然又想学学英语，就下载了多邻国，目前坚持一周了。应用内容还算比较简单，不过游戏化的内容，加上一些激励设计，还挺有意思的。英语学了很多年了，每次都半途而废，立个flag，希望能坚持下去。</p> <h3 id="投资">投资</h3> <p>美联储降息，国内降存款准备金，降房贷利率等等新政策。全球证券市场和虚拟币基本都上涨了一波。其中虚拟币短期呢波动巨大，一直想要等到回调上车，也没等到机会，只好等下一次机会了。而山寨币，则是币圈暴富的秘籍，但是波动巨大不是一般人能玩的。</p> <p>而A股，之前买股票一直亏损后，就转投指数基金了，之前的亏损在经历这次上涨总算是浮盈了，一些条件单也出掉落袋为安了。各个群里的群友这几天还在杀入，我却也是未加仓，虽然说大水漫灌，但是经济环境似乎并不会很快变化，如果说是牛市来了，那也与我无关。 <img loading='lazy' decoding="async" src="https://img.isming.me/photo/IMG_20240901_170210.jpg" alt="" /> </p> <h3 id="看">看</h3> <p>本月阅读不多，上个月未读完的《西藏西藏》给读完了。又新开始读了一本《简读中国史》，以全球视角来看中国史，另外把中国的不同朝代放到一起分析，分析封建制度的演进变化，目前还没读完，不敢评价说书多好，但是这样的分析视角却是便于我们去更好的认识历史。</p> <p>电视剧看了一个《月光花谋杀案》，是我喜欢的侦探案件，六集的长度，也不至于花很多时间。剧中小说以剧中案件为基础创作，以小说来引导剧中案件的调查，形式新颖，推荐一看。 <img loading='lazy' decoding="async" src="https://img.isming.me/image/moonflowermurder.jpg" alt="" /> 电影看了两个。《默杀》和《第二十条》，这两部剧的共同点都是有校园暴力，不过前者是以这个为主线，讨论人性。而后者，则是有一定的喜剧成分，但是讨论的是正当防卫和故意伤害，最后升华了主题。</p> <h3 id="尾声">尾声</h3> <p>台风是强烈的，股票是上涨的，生活是平淡的，九月就这样过去了。我们喜迎国庆，也祝福十月股票继续大涨。</p> <p>这是我的第四个月月报，下个月再见。最后祝大家国庆节快乐。</p><p><h4><a href="https://isming.me/2024-10-01-september-summary/?utm_source=rss#commentsanchor">看完评论一下吧<a></h4></p>https://isming.me/2024-10-01-september-summary/?utm_source=rss#commentsanchor杂谈折腾总结旅行投资5515711640846132261227089652190208